此前一度有傳說稱聯想控股是將豐聯酒業賣給老白干，并就此退出白酒行業，但豐聯酒業總裁湯捷在內部微信上予以否認，稱“這是一次股權置換式的戰略合作”。此次老白干的公告顯然證實了湯捷此前的說法。聯想控股非但沒有退出白酒行業，反而通過與老白干的聯合，顯示出了要在酒業市場有一番大作為的意圖。
記者曾在此前的報道(詳見3月27日經濟觀察網《聯想控股換種方式“釀酒”，這步棋你看懂了嗎》)中提出，“佳沃與老白干的聯合背后，有可能是一盤很大的棋”，現在看來這個判斷是成立的。老白干是國內白酒生產骨干企業和生產規模最大的老白干香型白酒企業，在華北地區具有較高的知名度和市場占有率;而豐聯酒業擁有承德乾隆醉、安徽文王、曲阜孔府家及湖南武陵四個區域性白酒企業，一直保持著業績穩定增長，經營性利潤率遠高于國內上市白酒企業，并在2106年實現了整體盈利，應該說雙方的整合是有較為良好的基礎的。正如公告所說：“上市公司與豐聯酒業在現有白酒釀造工藝、客戶資源和銷售渠道上形成積極互補關系，借助彼此在河北及省外區域市場積累的優勢地位，實現上市公司業務有效整合。同時，通過白酒產品品類的擴充，以及銷售模式的創新，上市公司產品市場占有率將迎來進一步增長，公司品牌影響力將得到更廣范圍提升。”
公告所言只是這次整合能帶來的直接影響，從更長遠的視角來觀察，雙方整合或許具有更大的想象空間。豐聯酒業是佳沃集團旗下的白酒企業，佳沃集團則是聯想控股現代農業和食品產業投資平臺，致力于投資構建農業食品領域的領先企業，我們將這次整合視為資本和傳統酒業的聯姻并不為過，這讓老白干和豐聯酒業的整合看上去具有很強的“實驗性”。在此前的報道中，記者提出，中國白酒行業是一個相對封閉的圈子，雖然其中有不少上市公司，也不乏知名品牌，但從整個行業來看，對資本的理解和駕馭卻仍處在較為初級的階段，緣于此，其管理運營模式也始終難有突破。一言以蔽之，市場很大，但格局不大。這也可以解釋為什么中國有那么多著名的白酒品牌，并且擁有一個年銷售額超過5000億的巨大市場，卻還沒有出現一家世界級的酒業公司。
但是，越來越多的跡象表明，中國白酒企業“散、亂、小”的局面已經出現了改變的苗頭，一些有實力的酒企已經開始嘗試通過并購的方式進行產業整合，例如去年古井貢酒收購黃鶴樓酒業股權即是明顯的例子。這種并購的好處不言而喻，通過并購重組區域白酒企業可以獲得穩固的區域市場、銷售體系以及經驗豐富的技術和管理人員，從而獲得渠道費用的降低，提高自主創新能力。同時，對于企業經營規模、行業地位、市場占有規模，通過產業的并購可以得到大幅提升，發揮規?；б?，尋求利益最大化?？梢哉f，資本的介入，將會讓白酒的行業集中度將進一步提高，并重構現有的競爭秩序。
在這個意義上而言，此次豐聯酒業和老白干的整合，或許具有某種標志性意義，它意味著資本對中國白酒行業的改造已經逐漸展開。實際上，這種模式在國外已有成功的先例。酒業巨頭帝亞吉歐(Diageo)目前市值已達到1000億美元級別，它的模式正是在擁有了一些比較著名的品牌之后，通過資本快速整合更多品牌，形成一個龐大的酒業集團。例如那些我們耳熟能詳的尊尼獲加、百利甚至水井坊，都是其旗下產業。
目前，中國內地還沒有酒類企業選擇帝亞吉歐這種資本紐帶品牌獨立的運營模式，老白干酒和豐聯酒業的此次并購，也是共同選擇了一種企業戰略?？紤]到這種戰略選擇時間點上幾乎與老白干酒的國企改革同步進行，外界就更加期待老白干能釀出新變化。至于并購被否如公告預期，達到消費內部競爭、打破區域壁壘乃至快速擴大客戶集聚面的效果，顯然答案還要交給時間去檢驗。（搜狐科技）
