過往策略觀點回顧:2016年下半年投資策略報告《確定即稀缺估值重回溢價時代》,2017年投資策略報告《擁抱中產消費升級紅利》,報告的核心觀點均被市場驗證。
順應行業發展趨勢:中國經濟在經過增速下降后,目前已處于“L形”的右側階段,傳統行業經歷了增速放緩階段后已筑底企穩,未來的機會主要是結構性的,核心看消費升級和集中度提升,企業強者恒強。
順應市場風格趨勢:看業績、看估值、重視基本面是今年的市場風格。加之2016年12深港通開通,2017年6月A股進入MSCI等事件催化,重視價值的風格長期有望延續。
白酒仍然是未來機會最大的子行業:本輪行業最大的變化是需求結構更加良性,格局更加清晰,龍頭地位得到鞏固。核心驅動力是受益消費升級,份額向名酒不斷集中。優選一線酒,中長期布局優質次高端,短期可布局低估值的地產酒龍頭。
調味品景氣度最高,關注產品提價及成本下降可能帶來的龍頭業績超預期;乳業穩定增長,估值有吸引力,具備配置價值;肉制品受益成本下降,盈利未來半年到一年將改善;其他子行業待跟蹤觀察。
白酒推薦:瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、水井坊、洋河股份、古井貢酒;關注山西汾酒、沱牌舍得、今世緣等n食品推薦:伊利股份、雙匯發展、中炬高新、重慶啤酒、安琪酵母;關注海天味業等。(中國投資咨詢網)
