爆發于2020年的新型冠狀病毒肺炎疫情，讓人很自然地想起了17年前的“非典”。
相隔17年，“非典”與“新冠”卻有高度的相似性。兩者同樣是在春節后迅速擴散疫情，同樣具備高傳染性(人傳人)，同樣引發中央政府和社會的全力應對，同樣對經濟增長特別是消費領域有明顯沖擊。
有所不同的是，兩個疫情爆發時所處的國內經濟發展環境不一。與“非典”相比，“新冠”肺炎疫情致死率低，但傳播速度更快、感染人數更多、感染面積更大，疫情控制難度大幅增加。一個幾乎形成的共識是，“新冠”疫情對經濟和社會的負面影響，要遠超2003年的“非典”。
所謂一切歷史都是當代史。今天，我們將復盤與“新冠”疫情極為相似的2003年“非典”，看一下新疫情對中國白酒的影響路徑和程度。
以為參考。
“非典”的沖擊和催生
“非典”疫情在國內持續達半年以上。2002年12月中旬，先是在廣東地區出現第一例“非典”病例。過了2003 春節之后，該疫情迅速擴散。3月6日，北京接報第一例輸入性非典病例。隨后世界衛生組織(WHO)將廣東、北京等地列為旅行警告;4 月 17 日中央政府緊急、全力應對疫情，加強人員管制，全民抗疫。到6 月 24 日， WHO 將中國內地從旅行警告中除名，“非典”疫情解除。7月13日，全球不再增加新增病例和疑似病例，疫情基本結束。
與今日的“新冠”疫情一樣，當年“非典”疫情的爆發，對國內經濟產生了非常明顯的沖擊，特別是對疫情較為嚴重的省市(北京市、廣東省)的影響大于全國。資料顯示，2003年二季度，中國GDP增幅比一季度大幅回落。北京、廣州同期的GDP較一季度下滑3.1和0.5個百分點。
由此也可直覺判斷，2020年爆發在武漢的“新冠”病毒，最終沖擊經濟發展最嚴重的地區是武漢(湖北)。
不過，經濟下跌也在疫情之后引發了大幅反彈。2003年上半年，因“非典”居民外出減少，餐飲、旅游等相關消費遭受負面打擊。但在6月疫情得到有效控制后，前期被抑制的消費需求大量釋放，7月份社會零售同比迅速上升至9.8%。
據此，很多人判斷，在“新冠”疫情有效控制后，國內很多行業也將迎來報復性消費增長，并催生新業態。一如當年“非典”客觀上加速了國內電商及物流產業的發展，淘寶(阿里巴巴)和京東等異軍突起，成為新零售巨頭。
恒大研究院任澤平判斷，新疫情過后，受益國內人口大規模居家隔離和減少流動，國內生產生活業態朝著智能化、線上化發展，線上消費、線上教育、在線辦公、視頻會議等新的工作生活業態快速發展，很可能改變未來的工作和管理方式。
“非典”對白酒行業形成短期利空
從2003年“非典”對白酒行業的沖擊看：一是疫情爆發后，國內居民從第二季度開始減少聚餐活動，對二季度白酒的消費產生了直接負面影響。二是長期來看，“非典”并沒有影響到白酒行業的上升發展勢頭，在經濟增長的帶動下，2003年-2012年，白酒行業進入了量價齊升的高速增長期，被稱為“黃金十年”。
具體看來，“非典”在4月份集中爆發，國內白酒企業的營業收入增長速度均在第二季度迎來放緩，甚至同比下滑。疫情影響下，白酒消費場景減少。2003年第二季度，白酒行業收入增速為-3%，凈利潤增速-72%。
典型的例子是山西汾酒，“非典”疫情對公司二季度銷售產生了嚴重影響，銷量單季度銳減，2003第二季度公司收入同降15%，較一季度下滑超 40%。
不過，由于二季度屬于白酒淡季，在全年的占比有限。進入第三、第四季度白酒收入便開始回正，此后進入快速增長階段，全年的影響并不顯著。
同樣以汾酒為例，疫情過后，山西汾酒公司積極調整，持續在經營管理、質量控制、銷售推廣上進行突破，實現銷售快速恢復，第三、第四季度公司收入分別同增 21%、37%。
從企業來看，對茅臺、五糧液的影響不大，茅臺和五糧液甚至在下半年繼續實施了提價策略。以牛欄山為代表的光瓶酒，由于自飲屬性較強，受疫情影響也不大。不過，水井坊、酒鬼酒、金種子和皇臺酒業影響最大，收入增速下滑超過雙位數。
從行業來看，2003年“非典”促使了白酒企業間的發展分化，奠定了未來行業的初步競爭格局。龍頭企業第二季度受到了疫情的影響，但迅速恢復了增長勢頭。定位偏低的區域酒企則被疫情倒逼得經營更加惡化。
新疫情不改變行業格局，但加速集中化進程
對比17年前的“非典”，2020年的“新冠”疫情具有傳染性強、致命性弱的特點，再加上政府應對速度較快、經驗更成熟，疫情持續時間或趕不上“非典”。這也在說明，“新冠”疫情對國內經濟的影響廣度大于影響的烈度。
不過，相比2003年“非典”，目前國內經濟下行壓力更大，外部環境較差，再加上疫情發生時間點趕上春節，對消費的抑制作用大，外加延遲企業復工等，對經濟的負面影響總體將超越“非典”。
具體到白酒行業上，本次疫情在除夕后爆發，直接打斷了春節后期餐飲的黃金期。所以，疫情導致白酒渠道、終端庫存高企，營收大幅減少，運營成本增高，已是不爭的事實。
從生產企業看，盡管春節前出貨順利，但由于渠道和終端的流通不暢，必然會干擾企業2020年第二季度的正常運營，預定的全年經營規劃將受到影響。預計白酒行業全年市場消費損失在10%以上，渠道和終端的沖擊在15%以上。
中信證券認為，相比“非典”，此次疫情對白酒的影響更為復雜。白酒行業第二季度渠道動銷明顯偏弱，會影響廠家后續出貨。疊加部分送禮需求受到遏制，婚慶時點延后等因素，將共同導致2020上半年白酒企業承壓。
長期影響上，本輪疫情將加速集中度提升。中小酒企由于品牌、渠 道管控、資金實力偏弱，缺乏應對風險能力，因此經營承壓，部分企業或將退出，行業集中度望加速提升。龍頭企業在疫情后快速復蘇，且在危機中進一步夯實競爭壁壘，加速搶占市場份額。(華夏酒報 劉保建)
