王朝酒業香港主營地遭法院搜查
涉欺詐指控
人頭馬一年兩次減記資產
曾與張裕、長城并駕齊驅，但現今已經遠遠被拋離，國內葡萄酒巨頭之一王朝酒業（00828.HK）在深陷內部調查停牌逾一年后，突然在近期發出一紙公告稱，位于香港的主要營業地點遭香港裁判法院搜查，內部調查似有愈演愈烈之勢。
《第一財經日報》記者了解到，在王朝酒業披露開始進行內部調查之后，其第二大股東人頭馬君度集團已經兩度計提王朝酒業的資產，減值近半。新食文化傳媒葡萄酒事業部總經理楊征建接受《第一財經日報》記者采訪時表示，王朝酒業近幾年的表現不好，再不改變，過幾年可能市場上就沒有王朝了，“這是很可惜的事。”
內部調查愈演愈烈
王朝酒業的停牌其實是緣于一封舉報信，去年3月，王朝酒業稱，核數師羅兵咸永道會計師事務所（下稱“羅兵咸永道”）接獲匿名人士提出的針對王朝酒業若干交易事項的指稱（下稱“指稱事項”）。隨后，該公司委托法律顧問與獨立會計師事務所安永咨詢服務有限公司（下稱“安永”）進行內部調查，以核實指稱事項的真偽。自此，該公司進入了長逾一年的停牌期。
至今年5月14日，王朝酒業“低調”公告稱，接獲一張由香港裁判法院發出的搜查令，以進入及搜查王朝酒業香港主要營業地點的處所。但同時表示：“于該公告日期，公司并不知悉任何就此提出的檢控。”《第一財經日報》記者就此致電香港裁判法院欲獲得更詳細的資料，但負責人稱，需要提供搜查令的具體編碼。記者就此向王朝酒業查詢，但公司回應表示：“按公司律師指引，有關搜查令的編碼問題，不方便披露。”
雖然王朝酒業并未明確搜查是否與內部調查有關，但《第一財經日報》記者翻查近一年多的公告，發現這場內部調查似乎有愈演愈烈的勢頭。本來在去年7月31日，王朝酒業就已表示，預期安永將于2013年8月末或之前完成內部調查報告。似乎有望短期復牌，但隨后的10月8日，卻又接獲香港聯交所施加的復牌條件，條件包括“刊發內部調查結果，并就任何問題提供說明”。在去年10月31日，王朝酒業收到安永編制的內部調查之中期報告后，卻稱：“審核委員會及安永正在考慮對現有的內部調查執行額外的步驟，以便最終完成內部調查。”
其實，關于王朝酒業內部調查的“出爐”時間是一推再推，早在去年11月29日，王朝酒業公告中稱：“期望安永將在2013年12月底或之前提供更新后的內部調查報告給審核委員會。”隨后的12月31日又稱，由于整理和核實內部數據及第三方記錄的過程比原先的預計花費了更多時間，因此“除非發生不可預見情況及沒有進一步擴大內部調查范圍外，期望安永將在2014年2月中旬或之前完成內部調查的更新資料給審核委員會”。
但2月28日，王朝酒業在公告“審核委員會正在考慮更新數據，并將于2014年3月初或之前尋求羅兵咸永道對更新數據的意見”后，在3月與4月又表示：“管理層現仍然與多方專業人士聯系及將于2014年5月中旬或之前與他們個別會面進一步討論及厘清該更新數據。于討論及厘清后，管理層將通知董事會就其將采取什么行動以繼續審核工作。”截至停牌前，王朝酒業每股收報1.44港元，而該公司包括2012年年報、2013年中期報告、2013年年報均因此次內部調查未刊發。
人頭馬用腳投票
雖然王朝酒業未對匿名舉報信的內容透露更多詳情，但第二大股東、洋酒巨頭人頭馬君度集團卻在年報及半年報中“用腳”投票，即在不足一年的時間內，兩次計提其于王朝酒業的資產，而且其在公告中還披露，王朝酒業是由于欺詐指控（allegationsoffraud）而進行內部調查。
1980年，王朝酒業是國內第二家中外合資企業，合資外方人頭馬君度集團持王朝酒業約27%的股權?！兜谝回斀浫請蟆酚浾叻槿祟^馬君度集團去年7月刊發的2012/2013財報看到，當時人頭馬君度集團稱，考慮王朝酒業收入的下滑趨勢已有明確的信號（不論欺詐指控是否真實或他們的潛在影響），因此決定對這項資產做減值處理，從2012年3月的5880萬歐元減值1590萬歐元，至4290萬歐元。
在2013年11月，人頭馬君度集團的2013/2014半年報中又再次提到，通過獨立專家的幫助對王朝酒業進行評估，人頭馬君度集團再決定增加1090萬歐元資產減值，評估王朝酒業的資產值為3000萬歐元。
至此，人頭馬君度集團所持有的王朝酒業資產在不足一年的時間內已經減值近半，因此也拉低了人頭馬君度集團的業績，該公司在2013/2014中期財報稱，凈利潤為6930萬歐元，同比下滑20%，如果撇除王朝酒業資產減值等影響，凈利潤為8550萬歐元，下滑3.4%。
對于王朝酒業在港主要營業場所遭查封一事，《第一財經日報》記者昨日致電人頭馬君度集團，但相關負責人稱，因公關經理休假，暫未能回應相關問題。王朝酒業對此則向《第一財經日報》表示：“這是股東的個人決定，所以公司對這種做法沒有立場?，F時人頭馬仍有4位董事代表在公司董事會內，有關內部調查事件，他們與公司仍然保持良好溝通。”
慘被張裕、長城甩開
雖然王朝酒業自2012年年報開始就沒有再公布業績詳情，但在去年11月，王朝酒業已經發布盈利預警稱，預期2013年度未經審核的綜合虧損相對去年未審計的綜合虧損擴大，原因有三，一是毛利及毛利率較去年下跌；二是分銷成本對收入的百分比與去年比較上升；三是由于法律及會計專業服務有關的行政費用的增加。
多位業內人士向記者表示，近年來王朝酒業的表現并不理想，“王朝酒業是個老品牌”，葡萄酒營銷專家王德惠對《第一財經日報》記者表示，這個品牌這些年受到市場的沖擊很大，但沒有新的營銷手段、策略，雖然換了負責人，但新的商業模式至今還沒有感受到，“他們手中有很多很好的品牌，例如他們是法國香奈系列葡萄酒的中國總代理和運營商，但沒有什么動作。王朝已經被張裕、長城遠遠甩開了。特別是在2008年到2012年期間，王朝酒業的強勢市場表現不好，其他新的強勢區域也沒有跟上。”
其實，經過幾年發展，王朝酒業已經被威龍葡萄酒超越，根據最新的數據，張裕的銷售規模逾40億元，長城銷售規模約18億港元，威龍約7億元，“在限制三公消費之前，王朝的銷售規模約10億元，近兩年國產葡萄酒萎縮，根據競爭對手的表現，預計王朝的銷售規?，F在大概4億元~5億元”，楊征建表示，王朝的跌幅應該超過平均數。因此預計王朝恐怕已跌出三強之列，被威龍取締。王德惠也分享了相同的觀點。
“王朝的問題在于體制，農墾局的體制導致其市場反應比較慢。”楊征建表示，在之前大股東天津發展將所持有的股權轉入天津醫藥的名下，但醫藥企業跟酒業的相關度不高，而且本來從醫藥調過來的郝非非上任以來，也沒有新的動作、調整，企業給人感覺反應僵化。
其實，在王朝一直比較強勢的浙江、福建，經銷商的壓力也不小，有不愿透露姓名的業內人士向記者透露：“從前一個在強勢區域的經銷商年銷售高峰期可達5000萬元~6000萬元，但現在1000萬元都賣不出去。產品沒有性價比，本來王朝在強勢區域的市場份額也漸漸被張裕、威龍和進口葡萄酒占據。”
對于營銷表現不突出，王朝酒業昨日回應《第一財經日報》：“自‘三公’政策出臺后，國內中高檔葡萄酒及餐飲市場均受到一定程度影響，所以本公司業績也受到相關影響。在策略營銷上的新舉措方面，王朝會推動和專注中低檔葡萄酒產品市場并投放更多資源于社交網上平臺以增加與零售客戶的接觸。” （第一財經日報）
